无论上半年的投资是赚是赔投资者都得收拾心态规划下半年的理财布局，面对不明朗的市场，股市、基金、黄金、银行理财收藏到底投资什么最赚钱？理财专家一一为你解析。

　　据新快报报道，纵观上半年的投资理财市场，每个投资者都深有感触，诸多投资者被狠狠割肉后才恍悟，股票能让人一夜暴富的美梦，基金只赚不亏的神话通通被打碎了！收拾破碎的梦魇，新的下半年已经来了。在今天钱不再值钱的时候，我们还去投资什么？在投资上，又该怎样精打细算，让钱生钱呢？为此，东莞银行业、证券行业的几位专家为大家献策。

　　专家阵容：工行东莞分行个人金融部 陈素静

　潘永强农行东莞分行个人业务部经理助理 黄云峰

　　建行东莞分行财富管理中心理财经理 万辉斌

　　招商证券东莞营业部客户经理 欧照洪

　　中国银河证券东莞营业部理财经理 曾赣生

　　东莞证券有关分析师

　　一 股市

　　对于上半年股市整体的走势，中国银河证券东莞营业部理财经理曾赣生表示，股市上半年一直处于低迷状态，最大跌幅达到58.08%，单边一直下跌，没有太大的反弹，而且股民信心被大大打击，悲观情绪浓厚。而招商证券东莞营业部客户经理欧照洪也称，股市从1月份5,000点跌到目前2,600点左右，可以看到其处于非常弱势的地步。

　　东莞证券有关分析师则指出，“08年上半年是近十年以来中国股市最黑色的时期，沪深股市在半年的时间里被腰斩，走出了单边下跌行情，上证指数从07年6,124点算起，跌幅超过了56%，这样惨烈的下跌行情是近十几年前所未有的。”

　　对于造成股市半年来一直低迷的原因，上述人士曾赣生和欧照洪同时认为，主要是由于宏观的从紧货币政策控制，加上国内CPI迅速攀升。欧照洪还表示，导致股市低迷的主要原因还包括了出口放缓，致使一些下游企业发展受制，如虎门的服装产业，由于受人民币升值影响，出口价格升高，影响销量，直接打击了虎门服装产业的发展。

　　东莞证券方面则分析，引起下跌的导火线主要有两个，一是中国平安(601318,股吧)年初提出的天量再融资方案；二是美国次级债危机爆发，引发了一连串的影响。随后，国内股市风波不断，央行连续提高存款准备金率，CPI数字居高不下，雪灾、地震接踵而来，周边越南股市发生股灾，最终导致中国股市跌破市场一个又一个的心里支撑。然而期间最受打击的便是金融股。

　　建议耐心持币精选个股

　　2008年下半年，股市依旧处于全流通牛市前的阵痛期，但是前景并不悲观。东莞证券方面认为，"08年下半年，我们的操作策略就是耐心持币。在市场超跌的时候以'注重成长，抵御通胀'的原则精选个股、进行波段操作。比较看好的且主推的板块和主题有，煤化工、医药、新能源、央企整合和创业投资。

　　展望下半年，曾赣生也表示乐观。假如美国市场有望解决次贷危机，则下半年有可能回暖。并看好银行、地产、新能源、医药、保险，但不太看好目前高涨的农业股。而欧照洪还认为有色金属、煤炭等都是他心中的价值投资板块。"奥运概念股如中体产业(600158,股吧)、中青旅(600138,股吧)、北京旅游等虽然具有题材投资的机会，但风险较大。"

　　在下半年深套的股民，对于绩优成长型股票，要继续持有，概念股或者绩效较差的股票要借反弹高位减少持仓或直接清仓。

　　欧照洪建议，把资金投放在上半年被"杀错"的绩优股上，趁现在低价买入，以后回报将很高。在长线投资上，欧照洪认为每次下跌都是好的建仓机会，而对于短线投资，技术较差的新股民不宜介入，而操作实力强的已清仓的投资者可尝试一下。

　二 基金

　　工行东莞分行个人金融部理财师潘永强表示，08年上半年，上证指数跌幅达48%，深证成指跌幅达47%。在低迷的市场环境中，基金行业的整体表现受到了较大程度的影响。据统计分析，上半年股票型开放式基金净值平均下跌37.34%，混合型开放式基金净值平均下跌34.4%，二类基金加权平均下跌36.3%，为国内基金行业发展以来半年度最大跌幅。封闭式基金整体净值加权平均下跌34.22%，略低于偏股票型开放式基金同期平均跌幅。债券型基金与偏股型基金相比，属于低风险品种，但也出现小幅度缩水，净值加权平均缩水2.04%。

　　而值得一提的是，QDII基金的整体净值跌幅23.43%，在此期间显著小于国内股票基金净值平均跌幅，体现了分散单一区域市场风险的功能。

此外，据了解，受A股市场低迷的影响，基金行业的整体表现也受到了较大程度的拖累。从东莞工行08年上半年基金业务数据情况看，总体上仍然是净申购，但3月份至6月份均是净赎回，其中3月和6月的净赎回额均超过1亿元，1月和3月基金赎回额均超过4亿元。经过半年的下跌，市场下跌能量有所减弱，目前基金没有出现大规模赎回现象，处于较为稳定状态。

　　建议基金也需波段操作

　　上述人士潘永强和黄云峰一致认为，目前，尽管我国经济发展速度有所放缓，但仍保持较高增长，而且股市经过上半年的风险释放，现在已具备一定的投资价值。结合国内外的基金发展情况看，我认为基金仍是一种较好的、长期的投资理财方式。由于现在市场仍处于振荡格局之中，短期风险较大，一次性买入可能会面临基金净值频繁波动的困扰，不如分批建仓，或采取定期定额的方式强制投资，追求长期收益。

　　基民应要选适合自己的基金，选择管理能力好的基金公司，即基民要选择股东实力雄厚、整体业绩好、运作规范、售后服务好的基金公司。

　　在投资基金组合上，要捆绑搭配着投资，比如定投股票型基金、混合型基金最好捆绑一个指数基金。而潘永强也表示，通过新老基金组合，应对各种市场行情；或通过不同基金公司组合，增强风险分散效应。

　　对年轻人来说，选择基金定投不失为好的投资办法，其他的投资者也可以选择分批买进，尽量降低基金投资风险。例如某投资者打算投资基金100万元，并可承受1,000点的下跌风险，若投资者分5次买入的，可在股指每下跌200点时各买入20万元。

　　三 其他投资品

　　黄金作为“避险货币”备受追捧

　　据工行东莞分行有关销售数据显示，上半年，在东莞买黄金的投资者比较多，尤其是在目前股市、楼市不景气的情况下，黄金作为长期保值、增值的理财产品收到不少投资者的青睐。

　　建行东莞分行理财经理万辉斌表示，面对股票基金市场的高风险现状，现在很多人都转投黄金，因为黄金抵御通货膨胀的能力比较高。不过建议，因为黄金买卖的费用成本高，每个交易的环节都要经过严格的审查验证程序，所以黄金不适合用来做投资炒作，反而比较进行波段式操作。

　　万辉斌表示，相对于上半年黄金买卖的表现，他看好黄金在下半年的走势。

　　6、7月将是黄金价格的低位，估计在08年12月和明年1月期间，黄金价格将达至高位。

　　不过，陈素静认为，下半年，影响黄金价格走高的国际性因素仍然存在，原油期货价格预期继续上涨、美国经济仍受次贷危机影响表现不佳、黄金产量减少等将继续支持黄金行情继续走强，预计黄金价格有望再次突破1,000美元/盎司。

　　在投资上，她则建议，尽管黄金价格后期将走高，但目前已处于高位，投资者此时应审慎选择入市，购买价位为910美元/盎司附近(人民币黄金入市点位为193元/克)；若投资者现手中持有“纸黄金”则可适当卖出。

　　人民币理财产品投资者看重稳健

　　工行东莞分行个人金融部理财师陈素静表示，单从人民币理财产品来看，随着资本市场行情走低，07年热销的“新股申购型”稳得利产品收益率下跌，投资者更偏向于购买风险低、期限短的“票据投资型”或“信托投资型”稳得利产品，而该类产品预期收益较同期银行存款稍高。

　　在下半年投资上，她建议由于资本市场目前形势不明朗，且预期加息压力降低，建议投资者在购买人民币理财产品时，仍以“票据投资型”或“信托投资型”为主，期限则以不超过1年为宜。

　　奥运藏品切记无需跟风

　　2008年是奥运年，市场上出现了不少与奥运相关的藏品，包括实物黄金，引发了投资者的追捧。

　　上述理财师陈素静表示，收藏品投资是一门高深的艺术，需要投资者有独到的眼光与嗅觉，虽说藏品的增值潜力大，但投资风险也是比较高的。对于一般的投资者，在购买奥运相关收藏品上，建议可简单参照以下几点进行：一是，藏品的发行数量，“物以稀为贵”，发行量越少，升值潜力越大；二是，通过正规、合法渠道购买，以保证所购藏品的真实性；三是，保持冷静，切勿盲目投资。

　　目前，不少东莞市民民对人民银行发行的面值10元奥运纪念钞票极有兴趣，市场上甚至出现900-1,000元/张的转让价。对“高价购钞”者，若是出于留作纪念的目的，可不介意价格的高低；若是出于投资之念，则应该掂量价格是否偏离藏品的内在价值，切勿“跟风”。